Por qué la estrategia de inversión “perezosa” de Jack Bogle está regresando

Jack Bogle

Marcos Lennihan | AP

La inversión aburrida está regresando.

Con el repunte de las acciones de memes en el espejo retrovisor y el aumento de las tasas de interés, los inversores individuales están redescubriendo la filosofía que hizo famosa el fundador de Vanguard, Jack Bogle. El padre de los índices de mercado predicó inversiones pasivas de bajo costo que se acumulan a lo largo de los años. Los fanáticos se llaman a sí mismos “Bogleheads” y la estrategia de inversión es “perezosa”.

Están bien posicionados para el mercado actual. El momento oportuno ha resultado difícil este año, ya que ocho días representan todas las ganancias del S&P 500, según DataTrek. Las tasas más altas han golpeado a las acciones tecnológicas y de crecimiento, que dominaron las carteras de los comerciantes minoristas durante la pandemia. Parada de juegoel comercio de memes original, ha bajado aproximadamente un 85% desde su máximo histórico.

Dan Griffin, un autoproclamado Boglehead con sede en Florida, dijo que vio divertido el repunte de las acciones de los memes. La actual condición del mercado es una prueba de que su enfoque de inversión de “tortuga” es el correcto para generar riqueza a largo plazo, afirmó.

“Es un poco de reivindicación”, dijo Griffin a CNBC. “Estoy feliz de ser el inversionista aburrido, estoy feliz de ser la tortuga. Si bien la liebre gana a veces, la tortuga la mayoría de las veces saldrá ganando”.

Christine Benz, directora de finanzas personales y planificación de la jubilación de Morningstar, dijo que los inversores están gravitando hacia mayores rendimientos en este momento para capturar valor, otro principio fundamental de los Bogleheads.

“Los bogleheads están invirtiendo a largo plazo; la idea es poner dinero en su cuenta y simplemente agregarlo, tal vez sin tocarlo ni mirarlo durante otros 30 años”, dijo. “El fenómeno de las acciones meme parecía tan centrado en estar increíblemente conectado a su cartera y monitorear sus inversiones; veo la filosofía de los Bogleheads como la antítesis de todo eso”.

Wall Street apuesta a los Bogleheads

Firma de corretaje Robin Hoodque alguna vez fue sinónimo de negociación intradía, está experimentando un giro similar hacia mayores rendimientos y un pensamiento a más largo plazo.

La compañía lanzó cuentas de jubilación este año y ofrece un reembolso del 3% en efectivo mientras intenta diversificarse para evitar la caída de las tarifas comerciales. El cofundador y director ejecutivo de Robinhood, Vlad Tenev, dijo a CNBC que los inversores han estado invirtiendo en efectivo, fondos del mercado monetario y ETF de bonos. Notó más charlas en el grupo Reddit de Bogleheads, en comparación con las infames apuestas de Wall Street.

“Una de las cosas realmente interesantes que hemos visto en los últimos meses es que Robinhood se menciona y se discute en estos foros tradicionales de inversión pasiva, como Bogleheads en Reddit”, dijo Tenev. “La gente está creando carteras a largo plazo en Robinhood, aprovechando la mejor economía y las herramientas para hacerlo”.

Los ETF de bonos son una forma en la que los inversores minoristas han intentado captar el aumento de las tasas de interés. El SPDR Bloomberg Barclays 1-3 meses T-Bill ETF (BIL) fue el tercer nombre más comprado la semana pasada después el Fondo Invesco QQQ (QQQ) y SPDR S&P 500 ETF (ESPÍA), según Vanda Research. Se registró la mayor entrada neta en un solo día al ETF desde que la empresa comenzó a medirlo hace casi una década.

“Claramente, los inversores minoristas que buscan ingresos están aprovechando el nuevo régimen de tasas altas, que había estado ausente en el panorama de inversiones desde la crisis anterior a la GFC. [Great Financial Crisis] años”, dijo Marco Iachini, vicepresidente senior de Vanda Research, en una nota a los clientes. “Algunos lo llaman ‘T-Bill y relájate'”.

Los inversores más jóvenes están aún más expuestos a la renta fija en comparación con sus homólogos de mayor edad. En su estudio anual, Schwab Asset Management muestra que los inversores millennials en ETF tienen el 45% de sus carteras en renta fija, en comparación con el 37% de la Generación X. La encuesta mostró que el 51% de los millennials planean invertir en ETF de bonos el próximo año, en comparación con el 40%. de los baby boomers.

Si bien está lejos de ser una acción meme, el paso a la renta fija aún podría ser arriesgado.

El ETF de bonos del tesoro de más de 20 años (TLT) de iShares, ha visto una inundación de activos por valor de 19.800 millones de dólares este año, según BlackRock. Si los rendimientos aumentan, los fondos como TLT se verán afectados, ya que los rendimientos de los bonos se mueven inversamente a los precios. Ese ha sido el caso este año, con TLT por debajo de aproximadamente un 50% desde su máximo histórico. Por otro lado, si los rendimientos caen, los fondos de bonos deberían obtener mejores resultados.

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